STOCK MARKET EQUILIBRIUM

Equilibrium

 To summarize, in equilibrium  two related  conditions  must hold:

1.  A stock’s  expected rate  of return  as seen by the  marginal  investor  must equal its required  rate of return:  kˆ_I   =  k_I .

2.  The  actual market price of the stock must equal its intrinsic value as esti- mated by the marginal investor: P₀ =  Pˆ_0.

Marginal Investor

A representative investor whose actions reflect the beliefs of those people who are currently trading a stock. It is the marginal investor who determines a stock’s price.

CHANGES   IN   EQUILIBRIUM   STOCK   PRICES

Stock prices are not constant — they undergo  violent changes at times. Stock prices certainly change, sometimes  violently and rapidly, but this simply reflects changing conditions  and expectations.

THE   EFFICIENT   MARKETS   HYPOTHESIS

Efficient Markets Hypothesis(EMH)

The hypothesis that securities are typically in equilibrium  — that they are fairly priced in the sense that the price reflects all publicly available information on each security.

The  Efficient  Markets Hypothesis (EMH)  holds (1) that stocks are al- ways in equilibrium  and (2) that it is impossible for an investor who does not have inside information to consistently  “beat the market.” Therefore,according  to the EMH,  stocks are always fairly valued (Pˆ 0 = P0), the re- quired  return  on a stock is equal to its expected return  (k = kˆ ), and all stocks’ expected returns  plot on the SML.

LEVELS   OF   MARKET   EFFICIENCY

Weak-Form  Efficiency

weak- form efficiency implies that any information that comes from past stock prices is rapidly incorporated into the current  stock price.

Semistrong-Form  Efficiency

states that  current  market  prices  reflect  all publicly available information.

Strong-Form  Efficiency

The  strong form of the EMH  states that current  market prices reflect all perti- nent  information, whether  publicly  available or  privately  held.

IMPLICATIONS   OF   MARKET   EFFICIENCY

Market  efficiency also has important implications  for managerial decisions, especially those per- taining to common stock issues, stock repurchases,  and tender offers. Stocks appear to be fairly val- ued,  so decisions  based  on  the  premise  that  a stock  is undervalued  or  overvalued  must  be  ap- proached  with caution.

ACTUAL  STOCK  PRICES  AND  RETURNS

PREFERRED  STOCK

Preferred   stock  is a hybrid — it  is similar  to  bonds  in  some  respects  and  to common  stock in others.  The  hybrid  nature  of preferred  stock becomes  ap- parent  when we try to classify it in relation  to bonds and common  stock.

a preferred  stock entitles  its owners to regular,  fixed divi- dend  payments.  If the  payments  last forever,  the  issue is a perpetuity  whose value, Vp, is found as follows:

                                                                                Vp =                                        

Allied Food  Products  has preferred  stock outstanding that pays a dividend of $10 per year. If the required  rate of return  on this pre- ferred stock is 10 percent, then its value is $100, found by solving Equation  9-8 as follows:

Vp =   

In equilibrium  the expected return,  ˆkp, is equal to the required  return,  kp. Thus, if we know the current  price of a preferred  stock and its dividend, we can solve for the expected rate of return  as follows:

kˆ p =   .                                                      

                                    

Sedikit Tentang Perbankan Syariah

1. Uraikan audit sistem berlapis pada Bank Syariah.

Jawab :

a.       Pengendalian Diri Sendiri ( self control)

Pengendalian atas diri sendiri merupakan lapisan pertama dan utama dalam diri setiap karyawan bank syariah,sehingga peran bagian sumber daya insani dalam memilih karyawan yang tepat merupakan syarat mutlak adanya peran lapisan kontrol yang pertama ini secara optimal.

b.      Pengendalian Menyatu (built in control)

Karyawan dalam melaksanakan tugas – tugas setiap hari tidak terlepas dari prosedur dan aturan main yang telah ditetapkan. Dalam prosedur tersebut tidak disadari oleh setiap karyawan dimasukan unsur – unsur kontrol yang menyatu dengan prosedur tersebut.

c.       Auditor Internal

Untuk meyakinkan bahwa telah ada pengendalian diri dan pengendalan menyatu yang memadai, perlu adanya suatu ukuran dan penilain dari pihak yang tidak terkait dengan kegiatan tersebut. Selain itu manajemen juga harus mempunyai kemampuan dalam menganalisis efektivitas fungsi – fungsi kontrol yang ada melalui suatu auditor yang di buat berlapis – lapis yang meliputi bagian pengawasan data dan auditor wilayah.

d.      Eksternal Auditor

Pengaudit eksternal memberikan masukan kepada manajemen bank mengenai kondisi bank yang bersangkutan. Dari audit eksternal diharapkan adanya suatu penilaian yang sangat netral terhadap objek – objek yang diperiksa.

2.      Apa yang dimaksud dengan dual custodian.

Jawab :

3.      Beri 3 cara pengakuan pencatatan akuntansi pada pos asset bank syariah.

Jawab :

·         Dapat diukur secara keuangan dengan tingkat reliabilitas yang tinggi.

·         Tidak boleh dikaitkan dengan kewajiban yang tidak dapat diukur atau hak bagi pihak lain.

·         Bank islam harus mendapatkan hak untuk menahan,menggunakan atau mengelola aset itu

4.      Jelaskan perbedaan inti fungsi dari peran DPS dan DSN.

Jawab :

Dewan Pengawas Syariah (DPS)	Dewan Syariah Nasional (DNS)
Membuat pernyataan secara berkala bahwa bank yang diawasinya telah berjalan sesuai dengan ketentuan syariah.	Mengawasi produk – produk lembaga keuangan syariah agar sesuai dengan syariah islam.
Meneliti dan membuat rekomendasi produk baru dari bank yang diawasinya.	Meneliti dan memberi fatwa bagi produk –produk yang dikembangkan oleh lembaga keuangan syariah.
	Memberikan rekomendasi para ulama yang akan ditugaskan sebagai DSN pada suatu lembaga keuangan syariah.
	Memberi teguran kepada lembaga keuangan syariah jika lembaga yang bersangkutan menyimpang dari garis panduan yang telah ditetapkan.

5.      Mengapa diperlukan badan arbitrasi dalam penyelesaian perbankan syariah.

Jawab :

Keperluan untuk membentuk lembaga arbitrasi ini karena fungsinya untuk menyelesaikan kemungkinan terjadinya sengketa perdata diantara bank – bank syariah dengan para nasabah sudah sangat mendesak,mengingat lembaga – lembaga peradilan yang ada sekarang memilki dasar – dasar hukum penyelesaian perkara yang berbeda dengan yang dikehendaki pihak – pihak yang terikat dalam akad syariah.

6.      Sejauh mana peran pemerintah dalam menumbuhkembangkan bank syariah di indonesia.

Jawab ;

Dengan diberlakukannya undang – Undang No.10 Tahun 1998,perbankan syariah telah mendapatkan kesempatan yang lebih luas untuk menyelenggarakan kegiatan usaha,termasuk pemberian kesempatan kepada bank umum konvensional untuk membuka kantor cabang yang khusus melaksanakan kegiatan berdasarkan prinsip syariah.

KEHENDAKMU

terhenttiii disiniii,,

bingungg??? ya saya bingungg..
kecewa??? saya kecewa..
khawatir??? saya memang sangatt khawatirrr...

rasanya ingin pergi dan berlari dari hadapanMU.
tapi mw lari k mana???
mau menghindar smp kapan???

mw lari smp k ujung dunia??? disitu pun ada ENGKAU.
bahkan smp k lobang semut sekalipun,, di situpun ada ENGKAU...

rencanaMU memang bukan rencanaku,, rencanaku memang bukan rencanaku..

pendidikan memang bukan jaminan bahwa saya akan mendapat masa depan yang gilang gemilang di situ.

terkadanggg KAU menempatkan seseorang suatu tempat, tapi kemudian ENGKAU berkata bukan disitu tempatMU..

kdang ku berpikir ""laluu untug apa aku bersekolah disitu??? belajarrr disitu dan pada akhirnya ENgKAU memanggilku untukk hal yang lain????""

terkadang ku berpikir ""Tidak nyambungg benerrrrr,,"""

jatuh bangun ku di hadapanMU,,,

hatiku terus bertanya...!!!!!

kekhawatirannn akan masa depankuuu....

bingunggg dan gelisahhhh yang ku rasakan,, apa yang harus kukatakan untuk keluargaku..???

tapi kemudian ku menyadariiii...

semuanya yang kudapat,, semuanyaaa ku perolehh hanya karna KASIH-MU dalam hidupku!!!!

ku dapat memiliki semua yang telah ku miliki saat ini,,,

KAU selalu memenuhi stp kebutuhanku,, apa yang tak pernah ku pikirkan dan tak pernah timbul dalam hatiku itu yang KAU sediakan bagiku...

Saat orang tuaku tak mempedulikanku,, tapi ENGKAU selalu memperhatikan, mempedulikan, dan tag pernah meninggalkanku...

ku dpat bersekolah pun semua itu cuma karna ENGKAU,,!!!!!

lalu apa salah nya ku kembalikan semuanya???,,, semuanya yang dariMU,, ku kembalikan untukMU dan bagi kemualiaanMU.

masa depan gilang gemilang hanya dariMU...

keberhasilan terbesarku saat ku dapat meresponi panggilanMU dalam hidupku...

dan saat ku kembaliii melihattt segala kebaikanMU,,dan  penyertaanMU yang sempurna dalam hidupku...


ku hanya dapat berkata ""JADILAH kehendakMU atasku""

BERSUKACITA,BERDOA & TETAP MENGUCAP SYUKUR

Bersukacitalah senantiasa. Tetaplah berdoa. Mengucap syukurlah dalam segala hal, sebab itulah yang dikehendaki Allah di dalam Kristus Yesus bagi kamu.- 1 Tesalonika 5:16-18


ada 3 hal penting yang hendak disampaikan oleh ayat tersebut.

1. bersukacita senantiasa
2. tetap berdoa
3. mengucap syukur

mungkin ketiga hal tersebut kelihatannya mudah untuk dilakukan, tapi aku lantas tersadar apa memang aku bisa melakukan ketiga hal tersebut sekaligus dalam segala hal?
nah loh?
dalam segala hal-nya sengaja aku underline dan aku miringkan karena memang itulah sebenarnya yang menurutku bermasalah.

orang memang sering kali dapat mengucap syukur, dapat berdoa, dan bahkan bersukacita di saat yang bersamaan ketika dia sedang dalam kondisi baik-baik saja. Misalkan saja saya  mendapat nilai UAS A untuk semua mata kulia pastilahsaya  langsung bergembira, langsung bisa mengatakan "Puji Tuhan"  ataupun langsung berdoa mengucap syukur karena Tuhan telah menyertai saya selama UAS hingga  memperoleh hasil yang maksimal. mudah sekali kan untuk melakukan ketiga hal tersebut ketika keadaannya baik-baik saja?

sekarang kita balik, bagaimana bila saya yang sudah belajar mati-matian untuk UAS, namun rupanya mendapat nilai di bawah teman-teman saya yang mungkin berbuat curang? mungkin saya langsung sebel, kesal, dan bahkan bilang "Tuhan, kok gak adil sih? aku gak nyontek tapi dapat jelek sedangkan temanku yang nyontek malah dapat nilai A"
nah loh?

seringkali kita mudah bersuka, mudah untuk tetap setia berdoa padaNya, dan mudah untuk mengucap syukur atas hal-hal BAIK yang terjadi dalam hidup kita. dan ketika hal-hal BAIK tadi belum Tuhan ijinkan terjadi dalam hidup kita bukankah kerjaan kita biasanya hanya menggerutu ini dan itu, marah sama Tuhan, bahkan kecewa?

ah aku jadi kepikiran, seandainya Tuhan udah capek sama kita semua yang kadang mau enaknya aja mungkin suatu saat nanti Dia akan berkata "Ah dasar gak tau terimakasih lo."
kalo udah kayak gini mungkin Dia bakal nyentil kita satu per satu trus lenyaplah kita semua.
tapi Allah kita masih sabar  dan tetap mengasihi kita.
Dia gak pernah lelah kasih yang terbaik buat kita karena memang gak ada sesuatu apapun yang buruk di berikanNya pada kita. bahkan yang buruk sekalipun nantinya akan diubah olehNya menjadi kebaikan . gak percaya? tunggu aja waktuNya. Tuhan aja gak pernah mengeluh walaupun kita cerewet banyak maunya.
makanya selagi kita menunggu waktuNya tiba kita masih tetap harus bersukacita, berdoa, dan bersyukur. hal baik, hal buruk, semuanya harus tetap kita lalui dengan penuh sukacita dan ucapan syukur. kalau Tuhan mengijinkan semua itu terjadi dalam kehidupan kita percaya aja deh sama Dia. segala sesuatu akan baik-baik saja kok. karena Tuhan beserta kita :)

UNTUKMU MAMA

KASIH IBU KEPADA BETA ,TAK TERHINGGA SEPANJANG MASA...
HANYA MEMBERI TAK HARAP KEMBALI....
BAGAI SANG SURYA MENYINARI DUNIA...

yah,itulah Lirik lagu sederhana yang memiliki makna paling dalam,,mampu membuat air mata ini kembali mengalir,,,
hari ini aku menyanyikan lagu ini dan tak kuasa menahan tangis,,yah inilah hari dimana Mama bertambh setahun usia dan entah mengapa lagu ini yang kunyanyikan,,,,

aku kembali mengingat semua yang telah Ia berikan sampai detik ini,,terlalu banyak dan tak mampu kubalas semua itu,,,yah tak mampu di bls dan meskipun dibayar pakai uang semua takan ternilai.... aku bersyukur bahwa Tuhan masih menambah satu tahun usia lagi dlm khidupan Mama,,,meskipun banyak sudh yang Ia lalui,,
yah,WANITA PERKASA YANG TAK PERNAH TERKALAHKAN,,DIA PAHLAWAN KAMI,,,

yah,Wanita PERKASA INI yang telah menutup jauh bayangan masa dulunya akan didampingi seorang suami yang terus akan menyayanginya,mendampinginya sampai hari tuanya,,wanita yang telah merubah tangan halusnya menjadi tangan besi guna menopang anak2nya,,,wanita yang telah melupakan bagaimana Ia telah menjalani hidupnya sebagai IBU dan sekaligus AYAH bagi anak2nya,,,
itulah sosokmu MAMA,
Ibu yang selalu berlutut dan tak pernah lupa mengucap nama2 dan kesuksesan kami dalam DOA2nya,
sosok yang mulai melupakan bagaimana dia harus berdandan, bagaimana dia harus menahan lapar bagi kami anak2nya,bagaimana dia harus pura2 kenyang dihadapan kami,bagaimana harus menahan air matanya didepan kami demi kebahagiaan kami,bagaimana harus memikul dua tugas di pundaknya,,,harus terus menjaga kami seperti seorang Ayah dan juga sebagai seorang Ibu yang penuh Kasih Sayang dan lemah lembut.. bagaimana dia harus menafkai kami seorang diri,menegncangkan ikat pinggannya demi sesuap nasi anak2nya,,tak pernah sediktpun mendengar apa kata orang,kau terus berjalan demi masa depan kami,tanpa menghiraukan panas,hujan,dingin,dan terjangan badai diluar sana kau tetap berjalan yah berjalan seorang diri untuk kami,,, KAU MEMANG HEBAT,,BAHKAN MENURUTKU KAU TERLALU KUAT DAN HEBAT SEBAGAI SEORANG WANITA..

WANITA PERKASA,,KAU BEGITU HEBAT MAMA,,,,
aku lalu menutup mata di hening malam ini dan menaikan SYUKUR tak hentinya kepada TUHAN karena telah mengANUGERAHI seorang WANITA HEBAT SEPERTIMU,,,yah kau adalah SEMANGATKu kenapa aku harus berjuang dan harus bertahan sampai ketitik ini,,,bagaimana ketika aku hampir kehilangan semangatku dan wajahmu terbayang yang kembali membuatku bersemangat menjalani semua ini...yah kau segalanya bagiku,,, aku lalu berMOHON dan meminta kepada TUHAN agar kau terus diberi UMUR PANJANGMKESEHATAN DAN TERUSA BERHIKMAT tuk menikmati semua hasil yang telah kau perjuangkan selama ini dengan tangis,keringat dan air mata,,,TUHAN htelah menjawab semua keringatmu dan Air matamu MAMA,,,

SELAMAT ULANG TAHUN MAMA,SEMUA YANG KULAKUKAN INI UNTUKMU MAMA,JANGANLAH KU DENGAR LAGI ENGKAU MENANGIS,,,SELAIN KAU MENETESKAN AIR MATA BAHAGIAMU,,,,
AKU AKAN SELALU MENYAYANGIMU,,BAHKAN JIKA AKU HARUS MERALAKN SEMUA KEHIDUPANKU UNTUKMU MAMA,,,,...TUHAN YESUS JAGA DAN LINDUNGI MAMA TERCINTAKU,,,,
SELAMAT ULTAH MAMA...TUHAN YESUS BERKATI SELALU,,

DANKE PRIMA

Trimakasih yg tak trhingga untukmu Tuhan Yesus untuk setahun usiaku,,
lbh dari apapun pemberianMu,lebih dari itu Tuhan ku perlukan kasihMu,,
berjalanlah trus di sampingku...

Trimakasihku jga ku berikan untuk Mama terkasih, untuk kasih sayangx yg tak berujung,hri ini mrenungkan kembali bgmana mama mmprtaruhkan nyawanya demi keinginanku untuk mlihat dunia yg tak pasti ini,pdhal rahimnya adalah t4 yg plg terbaik,,
mrenungkan bgman mama trus ada di blakangku dngair mata, DOA & nasihat2 superx hngga aku trus brtahan smpai ke titik ini dan akan trus brlanjut brjuang untuknya,,,

Terimakasih ini jga untuk Kk & Adikku yg trus mnyemangati dan mnjadi alasan ku tuk brjuang smpai ke titik in,smoga kita cpat bertemu lagi,,,
yah,kalian berdua + Mama yg trus mnjdi alasanku,krna jujur kdang aku sring goyah dan mrasa tak mampu lgi mnghampiri finish yg tak jauh lgi,,

Trimakasih ini jga untuk Orang2 terbaik yg Tuhan t4kn disampingku,mereka tlah membuat aku mngerti arti khidupan ini ktika jauh dri kluarga, mereka smua kluarga baruku yg bru ku tmukan,mnjdi kk,adik ,teman & sahabat.. canda ,tawa sedih dan dukaku mreka yg mngisinya..trimakasih untuk kebaikan2 yg ku terima yg tak mampu ku balas smua itu..maafkan jika sering mmbwt kalian kesal,,,,

Trimakasih jga untuk orang2 terbaik yg jauh dsana,yg trus mnguatkan dan mendorongku,trus mnghubungiku,trus menopangku dng doa2 mereka,yg trus membuatku tertawa tanpa harus tw bagaimana lgi hrus trtawa,mmbwt marah & mmbwt persahabatn & kekeluargaan kami mnjadi trasa dekat mski jauh,

Trimakasih unutk smuahnya yg tak bisa kusebutkan & tak bisa kubalas satu semuanya,, hanya Tuhan yg akan mmbalasnya.

Trimakasih juga untuk orng2 yg trus membuatku & mngajariku banyak hal yg membuatku bertumbuh di dalam Engkau Tuhan.

Hari ini jga lgi berpikir bahwa aku sharusnya lebih dewasa lgi di dalm Tuhan dan Pengenalan akannya, berpikir bahwa sisa umurku di bumi yg smakin berkurang dan apa saja yg tlah kulakukan untuk org2 terbaikku dan terlebih lagi apa yg tlah kukerjakan untuk Sumber hidupku ini,,

Berjalanlah trus disampingku Tuhan,dan jng prnah biarkan ku sendiri,,

PELANGI KASIHNYA

     yah,bernafas sih aku bernafas tapi seakan2 aku tidak merasakan nafas itu,begitupun halnya dengan berdoa,,berdoa sebatas berdoa apa adanya,,aku tak seperti dulu lagi,,,terbangun d waktu2 yg tak seharusnya dng doa seadanya ,,yah aku tw Tuhan tdk membutuhkan doa yg berbelit n muluk tpi kualitas doa yg harusnya menjadi perhatian mulai berubah,aku menjalani semuanya sebagai sebuah rutinitas yang harus dijalani tanpa tw & tdk menginginkan hasil akhirnya,yah sebuah rutinitas yang mau2 dan tak mau harus kulakuakn dengan seadanya di luar kemampuanku,yah sepertinya ada sesuatu yang berubah antara kami,,hubungan intimku dengan Tuhan mulai ada jarak ,jarak yang begitu  jauh n aku sendiri yang menciptakan & menyebabkan  jarak itu ada,,

      ku akui aku semakin terpuruk ,aku tak bisa apa2 tanpa kasih sayangMu,aku lalu brpikir segala sesuatu yg terjadi dihidupku ini tak ada satupun yang terjadi tanpa izinMu karena itu tidak ada yang terjadi secara kebetulan oleh karena itu aku lagi merenungkan semua yang terjadi selama ini,Kau mengigninkan aku menjadi pribadi yang dewasa n aku menyalahartikan semua ini dewasa sih dewasa bukan berarti harus lepas kendali n menghilang dari kasihMU karena mengaanggap diriku telah dewasa,kau ingin aku menjadi pribadi yang tegar n kuat dlm menghadapi cobaan ini n itu smua bukan berarti aku harus kuat n tegar tanpa diriMu ,,kini semua telah terjadi n aku telah melihat hasilnya,,aku trsadar bahwa aku hampir berada di tepi jalan menuju jurang n aku tak tw lagi jlan kembalinya,,aku hampir hilang dalam kasihmu yg terus menanungiku meski aku telah berlari jauh dariMu,aku tak tw jalan pulang dan tersesat namun Kau Tuhan tak pernah membiarkanku sendiri,,aku mulai menangis di bawah rimbunnya sebuah pohon menghilangkan semua kepenatanku,aku mulai menagis sejadi - jadinya krna aku mulai takut n khawatir tak bisa lagi kembali di ujung jalan tadi dimana aku memulainya namun seketika aku mulai merasa tenang n damai rasanya tak ingin lagi berpindah dari tempat itu,,yah teduhnya pohon itu membuat aku mulai sadar bahwa meskipun disaat - saat aku mulai putus asa n hampir hilang aku masih bisa merasakan sebuah kesejukan yang membuatku nyaman dan itulah kasih BAPAKU yang tak pernah sedikitpun meninggalkan aku meski aku telah menjauh dariNya.aku ingin memulainya dari awal krna aku tw Kau sedang menantiku untuk kembali dalam pelukan hangatMu, Perbarui & Pulihkan aku Tuhan...ku akui aku semakin menjauh dariMu & aku semakin terpuruk tanpa kasihMu..aku tak bisa menjauh sedikitpun dari Engkau Tuhan...

      lirik-lirik dari lagu ini terus menguatkanku n aku aku lagi mengamini semua kata - katanya yang begitu menguatkan aku.. "PELANGI KASIHNYA" INI ADALAH KATA - KATA YANG PENUH KUASA ITU :apa yang kau alami kini,mungkin tak dapat engkau mengerti,cobaan yang engkau alami, tak melebihi kekuatanmu. Tuhanmu tak akan memberi,ular beracun pada yang minta roti,satu hal tanamkan di hati, indah semua yang Tuhan b'ri. tangan Tuhan sedang merenda,suatu karya yang agung mulia,saatnya 'kan tiba nanti,kau lihat pelangi kasihNYA.YAH,AKU SADAR MUNGKIN AKU TAK AKAN MENGERTI SMUA YANG LAGI TERJADI SEKARANG INI TAPI YANG AKU TAHU N SELALU TANAMKAN DI HATI INI BAHWA INDAH YANG SEMUA TUHAN BERI INI HINGGA SAATNYA KAN TIBA NANTI KU KULIHAT PELANGI KASIHNYA ,AKU TAHU TANGAN TUHAN SEDANG MENGERJAKAN ITU,,,SAATNYA PASTI KAN TIBA,,